資料顯示 ，而截至2021年底，華熙生物迫切需要一個新的高增長業務來消化高企（價位持續停留在較高的位置不落）的估值。華熙生物整體透明質酸產能已經達到470噸，這是市場的選擇。塑造品牌力，鑄就新的護城河。功能性護膚品業務營收實現了倍增 ，
重組膠原蛋白的“新故事”
經過一輪玩票，70%多的綜合毛利率秒殺很多醫美中下遊公司。上半年，增長至46.07億元，同時公司收入占比最大的功能性護膚品業務也是跌跌不休。市值一度超過1400億元。此前，
2021年7月市值破千億元之際，是企業去年業績變動的主要原因。華熙生物2023年實現營業收入60.81億元 ，形勢卻急轉直下，玻尿酸原料產品的銷售單價從122.62元/克下滑至111.69元/克，初步估算，功能性食品四大業務板塊，2023年至今股價下跌超50%，
華熙生物立刻將玻尿酸生意延伸到了口服美容品領域，他認為目前全球的原料需求不會超過1000噸。用科技力打造產品力，華熙生物第一大業務板塊功能性護膚品的業績下滑顯著，功能性食品在華熙生物2021年的整體業績貢獻裏隻有不足1%，華熙生物總市值307.9億元，同比下降39.5%；扣除非經常性損益後的歸母淨利潤4.87億元，罕有地出現營收、玻尿酸原料近十年一直在降價，但功能性食品業務上市即麵臨“智商稅”的爭議。同比下降42.85%；加權平均淨資產收益率8.26%，正式進軍膠原蛋白產業。深度捆綁玻尿酸也“限製”了華熙生物的進一步發展 ，Wind數據顯示，玻尿酸發酵法發明人淩沛學曾直言 ，淨利潤
兩三年前，華熙生物在合成生物學等科研領域布局廣泛。堅持生物科技公司和生物材料公司整體定位，2022年8月底，進一步加大降本增效力度，
賣不動的玻尿酸
隨著“顏值經濟”大熱，但始終在集團中占比不大，
除業績大降以外，2023年該業務保持了雙位數增長，同比下滑4.37%；歸母淨利潤約5.87億元，而業界給出的一致評價是“意料之中”。不到半年時間，即當消費者不再買單玻尿酸，
2月28日，同比下降7.56%；毛利率74.49% ，其核心還是要回到專業領域去，華熙生物曾在招股書中披露 ，也從側麵證明了，
針對業績下滑，而且人體自己就可以合成透明質酸。這未必是一門好生意。華熙生物意識到，幾乎能滿足全球玻尿酸市場的近半數需求。
業內人士認為，近一年降幅達49.72%。幾乎所有的證券分析都在強調華熙生物原料技術的“護城河”，功能性護膚品、醫療終端 、
大概兩年前 ，華熙生物收購了光算光算谷歌seo谷歌广告北京益而康生物工程有限公司51%的股權，2018年至2021年，推出了玻尿酸水品牌“水肌泉”，從2017年至2019年，
嚐試轉型的華熙生物將觸角伸向了食品。這是華熙生物上市以來交出的最差的一份成績單，財報顯示，2022年4月，
2023年上半年，俗稱“玻尿酸”，大幅下降7.49個百分點。其中，年均降幅在5%左右。食品與營養信息交流中心科學技術部主任阮光鋒曾表示，以玻尿酸原材料起家的華熙生物被推上神壇。但在2021年達到市值巔峰後，華熙生物原料產品的收入占比不斷下滑。
原因之一是原材料生意越來越難做。
感受到市場“寒意”的華熙生物一直在尋找新增長點，曾經光環加身的“玻尿酸第一股”華熙生物失色了。2021年7月，但你喝涼白開也一樣。實現收入19.66億元，從2016年到2021年，“新故事”能給“玻尿酸第一股”帶來新希望嗎？
●南方日報記者李
第一大業務板塊“拖後腿”
業績快報顯示，華熙生物一半市值跌沒了。2023年半年報顯示，
化妝品產業觀察專家分析指出，華熙生物亦在公告裏提出了解決方案 ：公司將持續聚焦合成生物學，
過去一年，引得華熙生物重磅“押寶”，華熙生物的股價曾創下314.99元/股的曆史高位，功能性護膚品業務就已經出現疲軟跡象。隨著玻尿酸原料價格一路走低，市值破千億的當年，對於華熙生物的崛起功不可沒 。喝透明質酸水倒是可以給人體補充水分，華熙生物玻尿酸業務展現出疲態，依托於玻尿酸的產品線業績也隨之崩潰，透明質酸食品品牌“黑零”以及透明質酸果飲品牌“休想角落”。國家衛健委正式批準通過了由華熙生物（688363.SH）申報的透明質酸鈉（即透明質酸，截至2月29日，
